2026年7月28日，美股市场迎来强力催化剂——科技巨头亚马逊（AMZN）盘后发布的第二季度财报全面超预期，推动纳斯达克指数在常规交易时段即涨1.8%，标普500与道琼斯指数分别上涨0.9%和0.5%。投资者对科技板块盈利复苏的信心显著改善，市场情绪从上周的震荡中快速修复。

亚马逊财报亮点：云业务与广告收入双引擎

根据财报，亚马逊第二季度营收达到1523亿美元，同比增长13%，超出市场预期的1487亿美元；每股收益（EPS）为1.86美元，而分析师平均预估为1.63美元。尤为亮眼的是其云计算部门亚马逊网络服务（AWS）的业绩：AWS营收同比增长22%至263亿美元，营业利润率从去年同期的32%提升至35%，显示成本控制与AI服务需求扩张的双重利好。广告业务同样表现强劲，收入同比增长18%至114亿美元，连续六个季度加速增长。

亚马逊CEO安迪·贾西在财报电话会议上表示：“AWS的AI推理工作负载需求激增，企业客户加速从测试转向大规模部署。此外，我们通过优化物流网络和削减不盈利业务，显著提升了整体运营效率。”公司还预计第三季度营收为1540亿至1580亿美元，高于市场预期的1525亿美元。

科技板块联动上涨，AI与半导体跟风走高

亚马逊的亮丽业绩迅速传导至整个科技行业。当日，微软（MSFT）股价上涨2.3%，谷歌母公司Alphabet（GOOGL）上涨1.9%，英伟达（NVDA）上涨3.5%。投资者预期同类云服务商和AI基础设施供应商将受益于持续的企业支出增长。费城半导体指数则上涨2.1%，其中AMD和博通分别涨2.8%和2.4%。

尽管上周因部分宏观数据引发市场对经济放缓的担忧，但亚马逊的财报证实了头部科技企业的盈利韧性。摩根士丹利分析师表示：“科技巨头正在从AI浪潮中获益，这并非概念炒作，而是切实的收入增长。我们预计未来几个季度，云计算和广告业务将继续成为利润核心。”

宏观环境：美联储利率决议与GDP数据提供支撑

市场背景方面，本周三美联储公布了7月利率决议，维持联邦基金利率在4.25%-4.50%不变，但声明中删除了“对通胀风险保持警惕”的表述，被解读为为年内降息铺路。随后公布的第二季度GDP年化季率初值为2.8%，高于预期的2.0%，显示经济仍然稳健。芝加哥商品交易所的FedWatch工具显示，市场对9月降息25个基点的概率从决议前的68%升至75%。

BTIG董事总经理朱利安·伊曼纽尔评论称：“信贷条件正在放松，企业盈利增速正在改善。通胀下行而经济不衰退的‘金发姑娘’场景正在上演。这为美股提供了坚实的底部。”

指数表现与资金流向

截至7月28日收盘，标普500指数报5843点，年初至今累计上涨16.2%；纳斯达克指数报21938点，年初至今上涨22.8%；道琼斯工业指数报39821点，年初至今上涨9.5%。板块方面，信息技术与通信服务是当日涨幅最大的板块。

资金流向数据显示，美国股票型基金本周累计吸引约112亿美元净流入，为六周来最高。其中，科技行业ETF净流入占比超过四成，显示机构投资者正在增持科技股。债券市场方面，10年期美债收益率降至4.12%，反映市场对降息预期的升温。

后市展望与风险提示

接下来一周，市场将重点关注多家科技巨头的财报：苹果、Meta、特斯拉将分别在7月29日至31日发布业绩。若财报继续向好，美股有望延续涨势。不过，地缘政治风险（如中东局势）以及油价波动仍需警惕。此外，欧洲经济疲软可能对跨国企业海外收入造成拖累。

总体而言，亚马逊财报强化了科技股盈利增长的叙事，叠加美联储政策转向预期，美股短期动能充足。但投资者仍需平衡估值与增长，避免过度追高。

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