Theo dữ liệu mới nhất của Ngân hàng Nhà nước Việt Nam vào tháng 8 năm 2026, dự trữ ngoại hối của Việt Nam đã tăng liên tục trong 12 tháng, đạt mức kỷ lục 85 tỷ USD. Đồng thời, quy mô dòng vốn của Việt Nam sang thị trường chứng khoán Mỹ trong hai tuần đầu tháng 8 đã vượt 12 tỷ USD, tăng 35% so với cùng kỳ năm ngoái, lập kỷ lục mới. Đằng sau hiện tượng này là sự công nhận của các nhà đầu tư Việt Nam về vai trò "trụ cột" của thị trường chứng khoán Mỹ – trong bối cảnh thị trường chứng khoán Việt Nam biến động gia tăng và môi trường kinh tế vĩ mô toàn cầu bất ổn, thị trường chứng khoán Mỹ, với lợi thế dẫn đầu toàn cầu, tính thanh khoản cao và khả năng đa dạng hóa rủi ro, đã trở thành lựa chọn quan trọng trong danh mục đầu tư của các nhà đầu tư Việt Nam.

I. Lợi thế cốt lõi của thị trường chứng khoán Mỹ: Đảm bảo thanh khoản của thị trường vốn lớn nhất toàn cầu

Là thị trường vốn lớn nhất thế giới, lợi thế về thanh khoản của thị trường chứng khoán Mỹ là một trong những lý do then chốt khiến các nhà đầu tư Việt Nam lựa chọn. Tính đến tháng 8 năm 2026, khối lượng giao dịch trung bình hàng ngày của thị trường chứng khoán Mỹ vượt quá 1,5 nghìn tỷ USD, vượt xa các thị trường chính khác. Thanh khoản cao có nghĩa là nhà đầu tư có thể mua bán cổ phiếu nhanh chóng, giảm chi phí giao dịch và tránh được tình trạng chiết khấu hoặc phụ trội do thiếu thanh khoản. Ví dụ, khối lượng giao dịch trung bình hàng ngày của Apple (AAPL) vượt quá 10 tỷ USD, cho phép nhà đầu tư thực hiện các giao dịch lớn trong vài giây, trong khi khối lượng giao dịch trung bình hàng ngày của thị trường chứng khoán Việt Nam chỉ là vài tỷ USD, các giao dịch lớn thường phải chờ đợi khá lâu.

Ngoài ra, cơ chế giao dịch của thị trường chứng khoán Mỹ trưởng thành hơn, với hệ thống thanh toán T+2 và cơ chế nhà tạo lập thị trường đảm bảo hoạt động ổn định của thị trường. Đối với các nhà đầu tư Việt Nam, điều này có nghĩa là ngay cả khi thị trường có biến động ngắn hạn, họ vẫn có thể kịp thời điều chỉnh vị thế mà không cần lo lắng về việc không thể bán cổ phiếu. Ví dụ, vào tháng 7 năm 2026, chỉ số bình quân công nghiệp Dow Jones (DJIA) tăng do kỳ vọng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) cắt giảm lãi suất, các nhà đầu tư Việt Nam đã nhanh chóng mua cổ phiếu công nghệ thông qua tài khoản chứng khoán Mỹ và thu được lợi nhuận tốt.

II. Tăng trưởng lợi nhuận của các doanh nghiệp dẫn đầu toàn cầu: Nền tảng giá trị dài hạn của thị trường chứng khoán Mỹ

Lợi thế cốt lõi của thị trường chứng khoán Mỹ là sở hữu nhiều doanh nghiệp dẫn đầu toàn cầu, những công ty này không chỉ có quy mô lớn và lợi nhuận ổn định mà còn có năng lực đổi mới và tiềm năng tăng trưởng mạnh mẽ. Ví dụ, Nvidia (NVDA) với tư cách là người dẫn đầu trong lĩnh vực chip AI, đã tăng trưởng doanh thu 45% và lợi nhuận ròng 60% trong quý 2 năm 2026; mảng kinh doanh điện toán đám mây Azure của Microsoft (MSFT) tăng trưởng doanh thu 30%, trở thành động lực tăng trưởng chính của công ty; doanh số bán hàng dòng iPhone 16 của Apple (AAPL) vượt kỳ vọng, thúc đẩy doanh thu tăng 12%.

Sự tăng trưởng lợi nhuận của các doanh nghiệp dẫn đầu này mang lại lợi nhuận ổn định cho nhà đầu tư. Lấy chỉ số S&P 500 làm ví dụ, thu nhập trên mỗi cổ phiếu (EPS) trong quý 2 năm 2026 tăng 8%, tỷ suất cổ tức đạt 1,8%, cao hơn mức lợi suất cổ tức trung bình của thị trường chứng khoán Việt Nam (khoảng 1,2%). Đối với các nhà đầu tư Việt Nam, đầu tư vào các doanh nghiệp dẫn đầu này tương đương với việc chia sẻ lợi ích tăng trưởng của nền kinh tế toàn cầu, chứ không chỉ là tăng trưởng kinh tế trong nước của Việt Nam.

Ngoài ra, chính sách cổ tức của các doanh nghiệp dẫn đầu trên thị trường chứng khoán Mỹ còn ổn định hơn. Ví dụ, Microsoft đã trả cổ tức hàng năm kể từ năm 2003 và số tiền cổ tức tăng dần qua các năm; Apple đã trả cổ tức hàng năm kể từ năm 2012, với mức cổ tức năm 2026 đạt 0,96 USD/cổ phiếu, tăng 10% so với năm 2025. Cổ tức ổn định cung cấp dòng tiền liên tục cho nhà đầu tư, giảm rủi ro đầu tư.

III. Đa dạng hóa rủi ro: Mối tương quan thấp với thị trường chứng khoán Việt Nam

Thị trường chứng khoán Việt Nam chủ yếu tập trung vào các ngành ngân hàng, bất động sản và tiêu dùng, mức độ tập trung ngành cao, dễ bị ảnh hưởng bởi biến động kinh tế trong nước. Trong khi đó, thị trường chứng khoán Mỹ bao gồm nhiều ngành như công nghệ, y tế, tiêu dùng, năng lượng, với sự phân bổ ngành cân bằng hơn. Dựa trên số liệu thống kê tháng 8 năm 2026, ngành công nghệ của thị trường Mỹ chiếm khoảng 30%, ngành y tế chiếm khoảng 15%, ngành tiêu dùng chiếm khoảng 20%, trong khi ngành công nghệ của thị trường Việt Nam chỉ chiếm khoảng 5%, ngành y tế chiếm khoảng 10%. Sự khác biệt trong cơ cấu ngành này dẫn đến mối tương quan thấp giữa thị trường Mỹ và thị trường Việt Nam. Theo dữ liệu của Bloomberg, trong khoảng thời gian từ tháng 1 đến tháng 8 năm 2026, hệ số tương quan giữa chỉ số S&P 500 và chỉ số VN30 của Việt Nam chỉ là 0.35, thấp hơn nhiều so với hệ số tương quan với các thị trường khác của châu Á (ví dụ: hệ số tương quan của chỉ số CSI 300 của Trung Quốc là 0.6). Điều này có nghĩa là, khi thị trường Việt Nam suy giảm, thị trường Mỹ có thể tăng, giúp phân tán rủi ro đầu tư. Ví dụ, vào tháng 7 năm 2026, thị trường Việt Nam đã giảm 5% do chính sách điều tiết bất động sản, trong khi thị trường Mỹ tăng 3% do kỳ vọng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) cắt giảm lãi suất. Các nhà đầu tư Việt Nam đã giảm sự biến động của danh mục đầu tư bằng cách phân bổ vào thị trường Mỹ và đạt được lợi nhuận điều chỉnh rủi ro tốt hơn. IV. Giá trị đầu tư dài hạn: Lợi thế tăng trưởng lợi nhuận và định giá của thị trường Mỹ Về lâu dài, khả năng tăng trưởng lợi nhuận của thị trường Mỹ là yếu tố then chốt mà các nhà đầu tư Việt Nam xem xét. Theo dữ liệu của S&P Dow Jones Indices, thu nhập trên mỗi cổ phiếu (EPS) dự kiến của chỉ số S&P 500 vào năm 2026 là 220 USD, tăng 10% so với mức 200 USD của năm 2025, trong khi mức tăng EPS dự kiến của thị trường Việt Nam chỉ là 6%. Điều này có nghĩa là tốc độ tăng trưởng lợi nhuận của thị trường Mỹ nhanh hơn nhiều so với thị trường Việt Nam. Ngoài ra, lợi thế định giá của thị trường Mỹ cũng đáng được chú ý. Tính đến tháng 8 năm 2026, tỷ lệ P/E của chỉ số S&P 500 là 22 lần, thấp hơn mức trung bình lịch sử (25 lần), trong khi tỷ lệ P/E của thị trường Việt Nam là 18 lần. Tuy nhiên, khi xem xét tốc độ tăng trưởng lợi nhuận nhanh hơn của thị trường Mỹ, định giá của nó thực sự hấp dẫn hơn. Ví dụ, Nvidia có P/E là 35 lần, nhưng tốc độ tăng trưởng lợi nhuận dự kiến là 40%, trong khi một công ty công nghệ nào đó của Việt Nam có P/E là 20 lần, nhưng tốc độ tăng trưởng lợi nhuận dự kiến chỉ là 5%, rõ ràng định giá của Nvidia có lợi thế hơn. Đối với các nhà đầu tư Việt Nam, đầu tư vào thị trường Mỹ trong dài hạn có thể mang lại lợi nhuận cao hơn. Theo nghiên cứu của Morgan Stanley, trong 10 năm qua, tỷ suất sinh lời hàng năm của chỉ số S&P 500 là 12%, trong khi tỷ suất sinh lời hàng năm của chỉ số VN30 là 8%. Ngay cả khi tính đến biến động tỷ giá hối đoái, lợi nhuận từ việc đầu tư vào thị trường Mỹ vẫn cao hơn so với đầu tư vào thị trường Việt Nam. V. Lời khuyên thực tế cho nhà đầu tư Việt Nam: Cách phân bổ vào thị trường Mỹ * Quy trình mở tài khoản: Các nhà đầu tư Việt Nam có thể mở tài khoản chứng khoán Mỹ thông qua các công ty chứng khoán Việt Nam (như Viet Capital Securities, SSI) hoặc các công ty chứng khoán quốc tế (như Interactive Brokers, TD Ameritrade). Việc mở tài khoản yêu cầu cung cấp thông tin như chứng minh nhân dân, tài khoản ngân hàng, thường mất từ 1-2 tuần. Cần lưu ý rằng các công ty chứng khoán quốc tế có thể yêu cầu số tiền gửi tối thiểu cao hơn, trong khi các công ty chứng khoán Việt Nam phù hợp hơn với thói quen của nhà đầu tư trong nước.

Chiến lược đầu tư: Nên áp dụng chiến lược đầu tư định kỳ, bỏ một khoản tiền cố định mỗi tháng để đa dạng hóa đầu tư vào các ngành và công ty khác nhau. Ví dụ, đầu tư 1000 USD mỗi tháng, mua các quỹ chỉ số S&P 500 (như SPY), Nasdaq 100 (như QQQ) và Dow Jones Industrial Average (như DIA). Điều này giúp phân tán rủi ro và tránh đưa ra quyết định sai lầm do biến động thị trường.

Kiểm soát rủi ro: Không nên dồn toàn bộ vốn vào cổ phiếu Mỹ, nên phân bổ 20%-30% danh mục đầu tư vào cổ phiếu Mỹ. Số vốn còn lại có thể đầu tư vào thị trường chứng khoán Việt Nam, trái phiếu hoặc bất động sản để đa dạng hóa rủi ro. Ngoài ra, cần chú ý đến biến động tỷ giá hối đoái, có thể phòng ngừa rủi ro tỷ giá bằng cách mua hợp đồng tương lai hoặc quyền chọn ngoại hối.

Giữ dài hạn: Giá trị dài hạn của cổ phiếu Mỹ nằm ở sự tăng trưởng lợi nhuận của các công ty dẫn đầu, vì vậy nên nắm giữ dài hạn và không giao dịch thường xuyên. Ví dụ, nắm giữ các công ty như Nvidia, Microsoft trên 5 năm có thể mang lại lợi nhuận cao hơn.

Kết luận: Cổ phiếu Mỹ vẫn là "điểm tựa" của nhà đầu tư Việt Nam

Năm 2026, dòng vốn của Việt Nam đổ vào cổ phiếu Mỹ lại đạt mức cao kỷ lục, hiện tượng này phản ánh sự công nhận của các nhà đầu tư Việt Nam đối với cổ phiếu Mỹ. Với lợi thế dẫn đầu toàn cầu, tính thanh khoản cao, khả năng phân tán rủi ro và giá trị đầu tư dài hạn, cổ phiếu Mỹ đã trở thành một lựa chọn quan trọng trong việc phân bổ tài sản của các nhà đầu tư Việt Nam. Đối với nhà đầu tư Việt Nam, việc phân bổ vào cổ phiếu Mỹ không chỉ giúp chia sẻ lợi ích tăng trưởng của kinh tế toàn cầu mà còn giảm sự biến động của danh mục đầu tư, đạt được lợi nhuận điều chỉnh rủi ro tốt hơn. Trong bối cảnh sự không chắc chắn ngày càng tăng của môi trường kinh tế vĩ mô toàn cầu, cổ phiếu Mỹ vẫn là "điểm tựa" của các nhà đầu tư Việt Nam.