2026年8月，越南国家银行最新数据显示，越南外汇储备已连续12个月增长，达到创纪录的850亿美元。与此同时，越南资本流向美股的规模在8月前两周突破120亿美元，较去年同期增长35%，创下历史新高。这一现象背后，是越南投资者对美股“压舱石”作用的认可——在越南股市波动加剧、全球宏观环境不确定性增加的背景下，美股凭借其全球龙头优势、高流动性和分散风险的能力，成为越南投资者资产配置的重要选择。
一、美股市场的核心优势：全球最大资本市场的流动性保障
美股作为全球最大的资本市场，其流动性优势是越南投资者选择的关键原因之一。截至2026年8月，美股日均交易量超过1.5万亿美元，远超其他主要市场。高流动性意味着投资者可以快速买卖股票，降低交易成本，避免因流动性不足导致的折价或溢价。例如，苹果公司（AAPL）的日均交易量超过100亿美元，投资者可以在几秒钟内完成大额交易，而越南股市的日均交易量仅为数十亿美元，大额交易往往需要等待较长时间。
此外，美股的交易机制更加成熟，T+2结算制度、做市商制度等确保了市场的稳定运行。对于越南投资者而言，这意味着即使市场出现短期波动，也能及时调整仓位，而不必担心无法卖出股票。例如，2026年7月，道琼斯工业平均指数（DJIA）因美联储降息预期而上涨，越南投资者通过美股账户快速买入科技股，获得了不错的收益。
二、全球龙头企业的盈利增长：美股长期价值的基石
美股市场的核心优势在于拥有大量全球龙头企业，这些企业不仅规模大、盈利稳定，而且具有强大的创新能力和增长潜力。例如，英伟达（NVDA）作为AI芯片的领导者，2026年第二季度营收同比增长45%，净利润同比增长60%；微软（MSFT）的云计算业务Azure营收同比增长30%，成为公司的主要增长引擎；苹果（AAPL）的iPhone 16系列销量超预期，带动营收同比增长12%。
这些龙头企业的盈利增长为投资者带来了稳定的回报。以标普500指数为例，2026年第二季度每股收益（EPS）同比增长8%，分红收益率达到1.8%，高于越南股市的平均分红收益率（约1.2%）。对于越南投资者而言，投资这些龙头企业，相当于分享全球经济的增长红利，而不仅仅是越南本土的经济增长。
此外，美股龙头企业的分红政策更加稳定。例如，微软自2003年以来每年都进行分红，且分红金额逐年增加；苹果自2012年以来每年分红，2026年分红金额达到每股0.96美元，较2025年增长10%。稳定的分红为投资者提供了持续的现金流，降低了投资风险。
三、分散风险：与越南股市的低相关性
越南股市以银行、地产、消费品为主，行业集中度较高，容易受到本土经济波动的影响。而美股市场涵盖科技、医疗、消费、能源等多个行业，行业分布更加均衡。根据2026年8月的统计数据，美股科技行业占比约30%，医疗行业占比约15%，消费行业占比约20%，而越南股市科技行业占比仅约5%，医疗行业占比约10%。
这种行业分布的差异导致美股与越南股市的相关性较低。根据彭博社的数据，2026年1月至8月，标普500指数与越南VN30指数的相关系数仅为0.35，远低于与亚洲其他股市的相关系数（如中国沪深300指数的相关系数为0.6）。这意味着，当越南股市下跌时，美股可能上涨，从而分散投资风险。
例如，2026年7月，越南股市因房地产调控政策而下跌5%，而美股因美联储降息预期而上涨3%。越南投资者通过配置美股，减少了投资组合的波动性，获得了更好的风险调整后收益。
四、长期投资价值：美股的盈利增长与估值优势
从长期来看，美股的盈利增长能力是越南投资者选择的关键因素。根据标普道琼斯指数公司的数据，2026年标普500指数的预期每股收益（EPS）为220美元，较2025年的200美元增长10%，而越南股市的预期每股收益增长仅为6%。这意味着，美股的盈利增长速度远快于越南股市。
此外，美股的估值优势也值得关注。截至2026年8月，标普500指数的市盈率（PE）为22倍，低于历史平均水平（25倍），而越南股市的市盈率为18倍，但考虑到美股的盈利增长速度更快，其估值实际上更具吸引力。例如，英伟达的市盈率为35倍，但预期盈利增长率为40%，而越南某科技公司的市盈率为20倍，但预期盈利增长率为5%，显然英伟达的估值更具优势。
对于越南投资者而言，长期投资美股可以获得更高的回报。根据摩根士丹利的研究，过去10年，标普500指数的年化回报率为12%，而越南VN30指数的年化回报率为8%。即使考虑汇率波动，投资美股的回报仍然高于投资越南股市。
五、越南投资者的实操建议：如何配置美股
- 开户流程：越南投资者可以通过越南券商（如Viet Capital Securities、SSI）或国际券商（如Interactive Brokers、TD Ameritrade）开设美股账户。开户需要提供身份证、银行账户等信息，通常需要1-2周时间。需要注意的是，国际券商可能需要更高的最低存款金额，而越南券商则更符合本土投资者的习惯。
- 投资策略：建议采用定投策略，每月固定投入一定金额，分散投资于不同行业和公司。例如，每月投入1000美元，分别买入标普500指数基金（如SPY）、纳斯达克100指数基金（如QQQ）和道琼斯工业平均指数基金（如DIA）。这样可以分散风险，避免因市场波动而做出错误决策。
- 风险控制：不要将所有资金投入美股，建议将美股配置在投资组合中的20%-30%。剩余资金可以投资于越南股市、债券或房地产，以实现分散风险。此外，需要关注汇率波动，可以通过购买外汇期货或期权来对冲汇率风险。
- 长期持有：美股的长期价值在于龙头企业的盈利增长，因此建议长期持有，不要频繁交易。例如，持有英伟达、微软等公司5年以上，可以获得更高的回报。
结论：美股仍是越南投资者的“压舱石”
2026年，越南资本流向美股再创新高，这一现象反映了越南投资者对美股的认可。美股凭借其全球龙头优势、高流动性、分散风险的能力和长期投资价值，成为越南投资者资产配置的重要选择。对于越南投资者而言，配置美股不仅能够分享全球经济的增长红利，还能降低投资组合的波动性，实现更好的风险调整后收益。在当前全球宏观环境不确定性增加的背景下，美股仍然是越南投资者的“压舱石”。
